Qu'est-ce que DeFi ? Tout ce que vous devez savoir sur la finance décentralisée

La finance décentralisée, ou "DeFi", est une infrastructure financière numérique émergente qui élimine théoriquement le besoin d'une banque centrale ou d'une agence gouvernementale pour approuver les transactions financières.

Considéré par beaucoup comme un terme générique pour une nouvelle vague d'innovation dans le domaine des services financiers, le DeFi est profondément lié à la blockchain – le grand livre public distribué, décentralisé et immuable sur lequel repose le bitcoin – qui permet à tous les ordinateurs (ou nœuds) d'un réseau de détenir une copie de l'historique des transactions... avec l'idée de faire en sorte qu'aucune entité n'ait le contrôle ou ne puisse modifier ce registre des transactions.

La plupart des services financiers qui pourraient être définis comme DeFi se trouvent sur le réseau Ethereum, la deuxième plus grande place de marché de cryptomonnaies, qui agit également comme une plateforme permettant à d'autres applications blockchain d'être construites sur elle (la cryptomonnaie d'Ethereum, ether, est utilisée pour payer les coûts de transaction). En utilisant des applications décentralisées, ou dApps, deux parties ou plus peuvent échanger, prêter, emprunter et commercer directement en utilisant la technologie blockchain et les contrats intelligents sans l'implication et les coûts des intermédiaires.

Des différences avec le bitcoin

DeFi se veut un marché numérique équitable, libre et ouvert, du moins en théorie. En pratique, du moins pour l'instant, cela ne correspond pas toujours à la réalité.

Mais en quoi DeFi est différent du bitcoin ? Alors que le bitcoin est une monnaie numérique décentralisée qui fonctionne sur sa propre blockchain et est utilisée principalement comme réserve de valeur, DeFi est un concept qui décrit des services financiers construits sur des blockchains publiques, comme Bitcoin et Ethereum, qui permettent par exemple aux utilisateurs de percevoir des intérêts ou d'emprunter sur leurs avoirs en cryptomonnaies.

DeFi est composé d'une variété d'applications autour des services financiers tels que le trading, l'emprunt, le prêt et les produits dérivés.

Comment fonctionne DeFi ?

DeFi utilise les cryptomonnaies et les contrats intelligents pour fournir des services financiers afin d'éliminer le besoin d'intermédiaires comme les garants. Ces services comprennent le prêt (où les utilisateurs peuvent prêter leurs cryptomonnaies et gagner des intérêts en quelques minutes plutôt qu'une fois par mois), la réception d'un prêt instantanément, la réalisation de transactions en peer-to-peer sans courtier, l'épargne de cryptomonnaies et l'obtention d'un meilleur taux d'intérêt qu'auprès d'une banque, et l'achat de produits dérivés comme des options sur actions et des contrats à terme.

Pour faciliter les transactions commerciales en peer-to-peer, les utilisateurs utilisent des dApps, dont la plupart se trouvent sur le réseau Ethereum. Parmi les services DeFi et les dApps les plus utilisés, on trouve les pièces de monnaie (Ether, Polkadot, Solana), les stablecoins (dont la valeur est liée à une monnaie telle que le dollar américain), les tokens, les portefeuilles numériques (Coinbase, MetaMask), le DeFi mining (aussi appelé liquidity mining), le yield farming, le staking, le trading, l'emprunt, le prêt et l'épargne à l'aide de smart contracts.

DeFi est open source, ce qui signifie que les protocoles et les applications sont théoriquement ouverts pour que les utilisateurs puissent les inspecter et innover. Par conséquent, les utilisateurs peuvent mélanger et assortir les protocoles pour débloquer des combinaisons uniques d'opportunités en développant leurs propres dApps.

Qu'est-ce qu'un contrat intelligent ?

Il s'agit d'un code informatique qui agit comme un accord numérique entre deux parties. Un contrat intelligent s'exécute sur une blockchain, est stocké dans une base de données publique et ne peut être modifié. Comme la blockchain traite les contrats intelligents, ils peuvent être envoyés automatiquement sans l'intervention d'un tiers. La transaction de pair à pair n'est clôturée que lorsque les conditions de l'accord sont remplies.

L'avantage évident des contrats intelligents est qu'ils peuvent être créés pour que vous puissiez emprunter et prêter votre cryptomonnaie sans passer par un intermédiaire, ce qui permet d'éviter une grande partie des risques liés aux prêts traditionnels.

Si, par exemple, un emprunteur ne peut pas remplir ses obligations dans le cadre d'un prêt, son prêteur peut simplement reprendre ses fonds, ce qui rend inutile le recours à une garantie. De plus, les comptes d'épargne DeFi pourraient fonctionner de la même manière que les comptes d'épargne des banques, mais en proposant des taux d'intérêt plus élevés ou en versant des paiements quotidiens, hebdomadaires ou mensuels, selon la plateforme.

Qui a créé DeFi ?

Le concept de finance décentralisée n'a pas été créé par une seule personne. On dit que le bitcoin a été créé par Satoshi Nakamoto, un pseudonyme pour la ou les personnes à l'origine de la première cryptomonnaie et de la première blockchain financière au monde. La véritable identité, ou les identités derrière Satoshi Nakamoto, restent inconnues.

Ethereum, la plateforme inspirée du bitcoin, et celle sur laquelle fonctionne une majorité de services de DeFi, a été développée par le programmeur devenu entrepreneur Vitalik Buterin. En 2013, à l'âge de 19 ans, ce Canadien d'origine russe a rédigé un livre blanc décrivant une plateforme alternative au bitcoin qui permettrait aux programmeurs de développer leurs propres applications à l'aide d'un langage de programmation intégré.

C'est ainsi qu'est née Ethereum, qui a connu une croissance exponentielle au cours des neuf dernières années. A la mi-janvier 2022, la capitalisation boursière de la cryptomonnaie Ethereum, l'ether, s'élevait à 385 milliards de dollars. Il s'agit de la deuxième plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière derrière le bitcoin, qui règne toujours sur la plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation boursière évaluée à 805 milliards de dollars, selon CoinMarketCap.

Que pouvez-vous faire avec DeFi ?

Comme mentionné ci-dessus, DeFi utilise des cryptomonnaies et des contrats intelligents pour fournir des services financiers sans l'implication des banques. Avec l'ajout de plus de dApps, les possibilités de ce que vous pouvez faire avec DeFi continuent de croître.

Les utilisations les plus populaires du DeFi comprennent l'envoi d'argent partout dans le monde (en peu de temps et à un prix abordable) ; le stockage d'argent à l'aide de portefeuilles de cryptomonnaies (et obtenir des rendements plus élevés que dans une banque traditionnelle) ; l'emprunt et le prêt en peer-to-peer ; le commerce de cryptomonnaies de manière anonyme et à tout moment 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 ; le commerce de versions tokenisées d'investissements tels que des actions, des fonds, d'autres actifs financiers et des jetons non fongibles (NFT) ; le crowdfunding ; et l'achat d'assurance avec l'aide d'entreprises telles qu'Etherisc.

Il y a plus d'une façon de tirer profit de la croissance de DeFi. Une stratégie consiste à générer des revenus passifs en utilisant des applications de prêt basées sur Ethereum. Essentiellement, les utilisateurs prêtent leur argent et génèrent des intérêts sur les prêts. Une autre stratégie utilisée est l'agriculture de rendement, une pratique plus risquée pour les traders plus avancés, dans laquelle les utilisateurs parcourent une myriade de jetons DeFi dans l'espoir de trouver des opportunités de rendements plus importants, mais elle est compliquée et peut manquer de transparence.

Quel est le degré de risque du DeFi ?

Comme tous les autres nouveaux réseaux blockchain décentralisés négociant des cryptomonnaies, DeFi est très risqué, d'autant plus que vous utilisez une nouvelle technologie qui vise à perturber une institution établie telle qu'une banque centralisée. C'est encore plus risqué pour les novices attirés par les gains potentiels de l'agriculture de rendement et des revenus passifs. Ethereum dispose de directives en matière de sécurité et de prévention des escroqueries, car il existe également des risques potentiels plus larges.

La fraude et la criminalité restent un problème important ; selon les calculs de la plateforme de données blockchain Chainalysis, 14 milliards de dollars de cryptomonnaies ont été envoyés à des adresses illicites en 2021, soit près du double du chiffre observé en 2020.

Environ 2,2 milliards de dollars ont été carrément volés aux protocoles DeFi en 2021. L'étude réalisée par Chainalysis chiffre même à 7,8 milliards de dollars en cryptomonnaies le butin amassés par les auteurs de ces vols auprès des victimes, dont environ 2,8 milliards de dollars de ce chiffre proviennent d'une escroquerie baptisée "rug pulls". Au terme de ces escroqueries, les développeurs créent des projets de cryptomonnaies apparemment légitimes avant de voler l'argent des investisseurs et de disparaître.

De nombreuses attaques sur les échanges DeFi en 2021 peuvent être attribuées à des erreurs dans le code de contrat intelligent régissant ces protocoles, que les pirates exploitent pour voler des fonds. « Le point le plus important à retenir est d'éviter les nouveaux jetons qui n'ont pas été soumis à un audit de code. Les audits de code sont un processus par lequel une société tierce analyse le code du contrat intelligent derrière un nouveau jeton ou un autre projet DeFi et confirme publiquement que les règles de gouvernance du contrat sont d'une solidité à toute épreuve et ne contiennent aucun mécanisme qui permettrait aux développeurs de s'enfuir avec les fonds des investisseurs », relèvent les chercheurs de Chainalysis.

Alors, qu'est-ce qu'un Dogecoin ?

Cette cryptomonnaie n'est qu'une des nombreuses cryptomonnaies existantes, même si elle a attiré récemment l'attention sur elle grâce à Elon Musk et à son apparition dans le Saturday Night Live. Elle s'échangeait à environ 0,15 dollar l'unité à la mi-janvier 2022, à comparer aux 3 115 dollars par pièce d'ether et aux 41 638 dollars pour le bitcoin. Et pour une cryptomonnaie décentralisée qui est basée sur un chien et qui a commencé comme une blague, certains diront que le prix de 15 cents par dogecoin est à peu près correct. Mais là encore, le bitcoin a commencé à une fraction de penny.

Malgré sa publicité, le dogecoin est actuellement classé 12^e sur une liste de cryptomonnaies évaluées en fonction de leur capitalisation boursière. Le bitcoin est confortablement classé au premier rang des plus grosses cryptomonnaies en fonction de la capitalisation boursière, suivi de l'ether, du tether (une monnaie stable liée au dollar américain), du BNB, du Solana, de l'USD Coin (une autre monnaie stable), du Cardano, du XRP, du Terra et du Polkadot.

Quelle est la différence entre "Proof of Work" et "Proof of Stake" ?

Ces mécanismes sont connus sous le nom de "mécanismes de consensus" et jouent un rôle central dans la confirmation des transactions sur une blockchain. C'est ce que font les mineurs de cryptomonnaies lorsqu'ils valident des transactions. Les mineurs d'un réseau de blockchain sont en concurrence pour trouver un hachage cryptographique utilisé pour spécifier une transaction. Bien que le hachage soit difficile à trouver, il est facile à vérifier. Une fois vérifiée, cette transaction est ajoutée à la blockchain et constitue un fait accompli. Le travail nécessaire à la vérification de ce hachage caché s'appelle la "preuve de travail". L'ordinateur du réseau qui réalise la preuve de travail en premier est récompensé en cryptomonnaies. Dans le cas du bitcoin, il s'agit de 6,5 bitcoins. C'est ce qu'on appelle le minage de bitcoins.

La "preuve d'enjeu" est une forme alternative de mécanisme de consensus et la clé de la deuxième génération d'Ethereum (Ethereum 2.0). Dans ce cas, la mise en jeu d'un actif sur le bloc suivant d'une blockchain remplace le minage de blocs tel qu'il est effectué dans le cadre de la preuve de travail. L'énergie est l'un des principaux inconvénients de la preuve de travail. Trouver ce hash cryptographique rare nécessite une grande puissance de calcul. Des dizaines, voire des centaines d'ordinateurs se regroupent pour former un cerveau à grande vitesse qui résout des équations mathématiques complexes afin d'être le premier à effectuer la preuve de travail et à gagner un bloc. Cette preuve de travail consomme beaucoup d'énergie et c'est la raison pour laquelle les groupes environnementaux sont mécontents de l'exploitation minière des blockchains et des cryptomonnaies.

En revanche, dans le cas de la preuve d'enjeu, les validateurs mettent en jeu une certaine quantité de leur cryptomonnaie pour prouver que le bloc est valide. Une fois qu'ils ont investi leurs cryptomonnaies, ils sont choisis au hasard pour proposer un bloc à valider. Ce bloc doit ensuite être authentifié par une majorité d'autres validateurs. Ceux qui valident profitent à la fois de la proposition d'un bloc et de l'authentification des blocs proposés par les autres.

Source : ZDNet.com